Chính sách tiền tệ là gì? Chính sách tiền tệ về cơ bản là một chính sách điều tiết kinh tế vĩ mô, có độ quan trọng nhất định đối với Nhà Nước trong việc quản lý và phát triển nền kinh tế thị trường. Lý do là vì chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến các khía cạnh như việc làm, tăng trưởng và lạm phát. … Nội dung dưới đây sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về chính sách tiền tệ là gì, có những loại chính sách tiền tệ nào và những công cụ nào được sử dụng để thực hiện chính sách tiền tệ.
Chính sách tiền tệ là gì?
Chính sách tiền tệ (trong tiếng Anh là Monetary Policy) là chính sách được cơ quan quản lý tiền tệ (thường là Ngân hàng Trung ương, Ngân hàng Nhà nước) áp dụng nhằm ổn định và tăng trưởng nền kinh tế.
Chính sách tiền tệ có thể được hiểu là quá trình cơ quan quản lý tiền tệ sử dụng các công cụ như hoạt động tín dụng và ngoại hối để tác động đến thị trường tiền tệ hướng tới một mức lãi suất mong muốn. Từ đó đạt được các mục đích: giúp tăng trưởng kinh tế, kiểm soát lạm phát, bình ổn giá cả, giảm tỷ lệ thất nghiệp, v.v.
Chính sách tiền tệ có đặc điểm là gì?
Là phương pháp của cơ quan quản lý tiền tệ để cân bằng nền kinh tế, chính sách tiền tệ có những đặc điểm điển hình như thắt chặt tín dụng hoặc nới lỏng tín dụng.
Ví dụ, khi nền kinh tế tăng trưởng quá nhanh và giá cả thị trường cao, Hệ thống Dự trữ Liên bang sẽ tiến hành thắt chặt các vị thế dự trữ bằng cách bán chứng khoán chính phủ, từ đó thắt chặt các vị thế dự trữ. giúp nền kinh tế thoát khỏi tình trạng này.
Ngược lại, trong thời kỳ kinh tế tăng trưởng chậm, suy thoái, nguồn dự trữ mới sẽ được mở rộng do Hệ thống Dự trữ Liên bang (Fed) mua chứng khoán từ sở giao dịch chứng khoán. Điều này sẽ giúp các ngân hàng đáp ứng các yêu cầu về dự trữ và dễ dàng thực hiện các khoản vay mới.
02 loại chính sách tiền tệ
Chính sách tiền tệ được phân thành hai loại cơ bản, bao gồm: chính sách tiền tệ mở rộng và chính sách tiền tệ thắt chặt.
Chính sách tiền tệ mở rộng là gì?
Chính sách tiền tệ mở rộng, hay còn gọi là chính sách tiền tệ nới lỏng, là một loại chính sách kinh tế vĩ mô do ngân hàng trung ương thực hiện nhằm tăng tốc độ mở rộng tiền tệ nhằm kích thích và thúc đẩy tăng trưởng của nền kinh tế trong nước. Chính sách tiền tệ mở rộng giúp tăng cung tiền và tín dụng, hạ lãi suất và tăng cầu để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Chính sách tiền tệ mở rộng được Ngân hàng Trung ương triển khai trong thời kỳ kinh tế khó khăn để giảm tỷ lệ thất nghiệp và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Các chính sách mở rộng được các ngân hàng trung ương sử dụng trong thời kỳ suy thoái kinh tế để giảm tác động tiêu cực đến nền kinh tế. Mục tiêu cơ bản của chính sách này là thúc đẩy tổng cầu để bù đắp sự thiếu hụt của nhu cầu tư nhân. Để thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng, Ngân hàng Trung ương thông thường sẽ sử dụng ba công cụ sau:
- Giảm lãi suất ngắn hạn
- Yêu cầu cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc
- Tăng cường mua vào trên thị trường chứng khoán
Chính sách tiền tệ thắt chặt là gì?
Chính sách tiền tệ thắt chặt hay điều chỉnh, còn được gọi là chính sách tiền tệ thích ứng, là một loại chính sách tiền tệ nhằm giảm cầu về tiền và hạn chế mở rộng nền kinh tế để chống lạm phát.
Mục tiêu của chính sách thắt chặt tiền tệ là làm chậm tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế bằng cách giảm lượng cung tiền, hoặc lượng tiền mặt và các quỹ chuyển đổi lưu thông trong nước.
Lạm phát gia tăng được coi là một chỉ báo chủ đạo của một nền kinh tế phát triển quá mạnh mẽ, có thể là kết quả của thời kỳ tăng trưởng kinh tế kéo dài. Lúc này, cần chủ trương giảm nguồn cung tiền trong nền kinh tế để ngăn chặn tình trạng đầu cơ quá mức và đầu tư vốn không bền vững.
Chính phủ sẽ lựa chọn chính sách tiền tệ thắt chặt khi lạm phát cao hơn mục tiêu lạm phát (2%) hoặc các nhà hoạch định chính sách lo ngại rằng lạm phát có khả năng gia tăng nếu chính sách tiền tệ không được thắt chặt.
Để thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, Ngân hàng Trung ương sẽ sử dụng các công cụ sau:
- Tăng lãi suất ngắn hạn (lãi suất chiết khấu)
- Tăng yêu cầu dự trữ (yêu cầu tăng dự trữ)
- Tăng cường bán ra trên thị trường chứng khoán
Chính sách tiền tệ nhằm mục đích gì?
Dù thực hiện các chính sách mở rộng hay thắt chặt tiền tệ, mục đích của chúng là giảm tỷ lệ thất nghiệp, tạo ra các công việc bs cho người dân, kiềm chế lạm phát, ổn định và phát triển kinh tế bền vững.
Tăng trưởng kinh tế
Mục tiêu chủ đạo của chính sách tiền tệ là tăng trưởng kinh tế. Trên cơ sở điều chỉnh lượng cung tiền cho nền kinh tế, chính sách này tác động đến lãi suất và tổng cầu. Từ đó giúp tăng đầu tư, tăng sản lượng chung, tăng GDP, là biểu hiện của sự tăng trưởng kinh tế.
Giảm tỷ lệ thất nghiệp
Chính sách tiền tệ làm tăng cung tiền giúp mở rộng nền kinh tế, các doanh nghiệp tăng cường sản xuất sẽ cần nhiều lao động hơn, từ đó tạo ra nhiều việc làm cho người dân, tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống. Tuy nhiên, việc tăng cung tiền đi kèm với việc chấp nhận một tỷ lệ lạm phát nhất định.
Như vậy, Ngân hàng Nhà nước phải vận dụng có hiệu quả các công cụ tiền tệ để kiểm soát tỷ lệ thất nghiệp, sao cho tỷ lệ này không vượt quá mức cho phép, đồng thời đưa nền kinh tế ổn định và tăng trưởng, kiểm soát được tỷ lệ lạm phát ở mức cho phép.
Điều chỉnh để giá thị trường ổn định
Việc bình ổn giá cả trong nền kinh tế vĩ mô sẽ loại bỏ những biến động về giá, giúp Nhà nước hoạch định hiệu quả các mục tiêu phát triển kinh tế. Giá cả ổn định sẽ tạo ra môi trường đầu tư ổn định, an toàn, có sức hấp dẫn các nhà đầu tư, giúp thu hút nhiều vốn vào nền kinh tế, tạo điều kiện cho kinh tế tăng trưởng và phát triển.
Kiểm soát lạm phát
Lạm phát được hiểu một cách đơn giản là sự tăng giá của hàng hóa nói chung và sự giảm giá trị của một loại tiền tệ. Điều này gây khó khăn cho việc trao đổi hàng hóa trong nước và trao đổi hàng hóa với quốc tế. Ngân hàng Nhà nước sử dụng chính sách tiền tệ để ổn định giá cả hàng hóa và giá trị tiền tệ, kiểm soát lạm phát.
Những công cụ mà chính sách tiền tệ sử dụng
Chính sách tiền tệ sử dụng một số công cụ như dự trữ bắt buộc, tỷ giá hối đoái, tỷ lệ chiết khấu, hạn mức tín dụng, nghiệp vụ thị trường mở, tái cấp vốn để điều tiết lượng tiền cung ứng cho nền kinh tế. nên kinh tê.
Tỷ lệ dự trữ bắt buộc
Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là tỷ lệ giữa số tiền phải giữ lại với số tiền huy động được theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, số tiền này phải gửi tại Ngân hàng Nhà nước. Do đó, để điều chỉnh cung tiền cho nền kinh tế, Ngân hàng Nhà nước sẽ tác động đến tỷ lệ này. Ngân hàng Nhà nước tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc thì cung tiền giảm, Ngân hàng Nhà nước giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc thì cung tiền tăng lên.
Tỷ giá
Tỷ giá hối đoái là tương quan sức mua giữa nội tệ và ngoại tệ, nó ảnh hưởng đến xuất nhập khẩu, thu đổi ngoại tệ, dự trữ ngoại tệ. Về bản chất, đây không phải là công cụ của chính sách tiền tệ vì nó không ảnh hưởng đến lượng tiền cung ứng. Tuy nhiên, nó là một công cụ hỗ trợ quan trọng cho chính sách tiền tệ.
Việc điều chỉnh tỷ giá hối đoái do Ngân hàng Nhà nước thực hiện khi muốn điều chỉnh cung tiền ngoại tệ của nền kinh tế:
- Để tăng cung tiền bằng ngoại tệ, Ngân hàng Nhà nước sẽ giảm tỷ giá hối đoái thông qua việc mua các giấy tờ có giá của các ngân hàng thương mại trên thị trường mở bằng ngoại tệ.
- Để giảm cung tiền bằng ngoại tệ, Ngân hàng Nhà nước sẽ tăng tỷ giá hối đoái bằng cách bán các giấy tờ có giá cho các ngân hàng thương mại và thu ngoại tệ.
Tỷ lệ chiết khấu
Là lãi suất Ngân hàng Nhà nước cho các ngân hàng thương mại vay để đáp ứng các nhu cầu tiền mặt bất thường. Lãi suất chiết khấu điều chỉnh thì lượng tiền cơ sở thay đổi, lượng tiền cung ứng cũng thay đổi.
Ngân hàng thương mại phải dự trữ một lượng tiền mặt nhất định để đáp ứng nhu cầu rút tiền mặt bất thường của khách hàng. Nếu không đủ dự trữ này, các ngân hàng thương mại sẽ vay Ngân hàng Nhà nước với lãi suất chiết khấu.
Nếu Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tăng lãi suất chiết khấu, các ngân hàng thương mại sẽ phải cảnh giác với khoản vay này, tích cực dự trữ nhiều hơn, từ đó làm giảm cung tiền trong nền kinh tế. Ngược lại, nếu Ngân hàng Nhà nước giảm lãi suất chiết khấu, các ngân hàng thương mại đi vay nhiều hơn, lượng tiền cung ứng tăng lên.
Giới hạn tín dụng
Đây là mức dư nợ tối đa do Ngân hàng Nhà nước quy định mà các ngân hàng thương mại phải tuân thủ khi cấp tín dụng cho nền kinh tế. Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tăng hạn mức tín dụng, cung tiền tăng; điều chỉnh hạn mức tín dụng giảm, cung tiền giảm.
Hoạt động thị trường mở
Nghiệp vụ thị trường mở là việc Ngân hàng Nhà nước mua, bán chứng khoán trên thị trường mở. Điều này ảnh hưởng đến lượng dự trữ của các ngân hàng thương mại, ảnh hưởng đến cung ứng tín dụng của họ ra thị trường, từ đó điều chỉnh lượng tiền cung ứng.
Trong trường hợp Ngân hàng Nhà nước mua chứng khoán trên thị trường mở, các ngân hàng thương mại sẽ có nhiều tiền dự trữ hơn, lượng tiền cung ứng cho nền kinh tế sẽ tăng lên. Ngược lại, nếu Ngân hàng Nhà nước bán chứng khoán thì cung tiền sẽ giảm.
Tái cấp vốn
Tái cấp vốn và hoạt động mà Ngân hàng Nhà nước cấp tín dụng cho các ngân hàng thương mại thông qua việc mua bán các giấy tờ có giá, qua đó cung cấp vốn ngắn hạn và phương tiện thanh toán cho ngân hàng thương mại. Qua đó, Ngân hàng Nhà nước đã tăng cung tiền cho nền kinh tế.
Tóm lại, chính sách tiền tệ là gì?
Chính sách tiền tệ là chính sách của chính phủ sử dụng các công cụ ngoại hối và tín dụng để ổn định tiền tệ. Bao gồm 2 loại chính: chính sách tiền tệ mở rộng và thắt chặt nhằm kiểm soát nguồn tiền của toàn thị trường. Bằng các công cụ như điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc tại các ngân hàng thương mại, điều chỉnh lãi suất chiết khấu, giá mua và giá bán chứng khoán trên thị trường tự do,… chính sách tiền tệ sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, kiểm soát lạm phát và giảm tỷ lệ thất nghiệp.